Derfor skal du altid tænke skat ind i generationsskiftet
En ny model for medarbejdereje kan være relevant, når virksomheden skal skifte hænder.
Når en ejerleder skal planlægge et generationsskifte, er familien ofte det naturlige første sted at kigge. Men hvad gør man, hvis næste generation har valgt en anden vej, og et salg til en ekstern køber ikke føles rigtigt?
For nogle virksomheder kan medarbejderne være en del af svaret. De kender forretningen, kunderne og den kultur, der har skabt virksomheden. Samtidig kan medarbejdereje bidrage til, at virksomheden fortsætter som en selvstændig arbejdsplads.
Fra 1. januar 2026 har reglerne åbnet en ny mulighed for, at medarbejderne i fællesskab kan overtage kapitalandele i et ApS eller A/S gennem en medarbejderejet virksomhed med skattemæssig succession. Modellen er dermed et supplement til de eksisterende muligheder for succession, blandt andet ved overdragelse til nære medarbejdere.
Reglerne kan lette finansieringen af ejerskiftet. Men de gør ikke medarbejdereje til den rigtige løsning i sig selv. Det afhænger fortsat af virksomhedens økonomi, den kommende ledelse og medarbejdernes reelle ønske om at blive ejere.
Når der ikke er en naturlig arvtager
I mange familieejede virksomheder er der et stærkt ønske om at give virksomheden videre til næste generation. Det kan være en god løsning, når interessen går begge veje, og der samtidig er de rette kompetencer og en fælles forventning til fremtiden.
Men sådan er det ikke altid. Måske ønsker børnene en anden karrierevej, eller måske vurderer familien, at rollen som ejerleder ikke skal gå i arv. Et salg til en konkurrent, kapitalfond eller anden ekstern køber kan være det rigtige valg, men det kan også betyde en ny retning for virksomheden, som ejeren ikke ønsker.
Her kan medarbejdereje være værd at se nærmere på. Ikke fordi medarbejderne automatisk er de bedste købere, men fordi de allerede har indsigt i virksomheden og kan have et ønske om at føre den videre.
“Medarbejdereje kan være en god vej, når ejeren gerne vil give virksomheden videre til nogen, der allerede kender den indefra. Det kræver dog, at både økonomien, ledelsen og medarbejdernes lyst til at tage ansvar hænger sammen.”
Ebbe Melchior, Partner, Head of Tax, Grant Thornton
Tre spørgsmål bør afklares først
Før arbejdet med værdiansættelse, finansiering og selskabsstruktur begynder, bør ejeren tage stilling til tre grundlæggende spørgsmål:
- Har medarbejderne lyst til at blive ejere?
- Kan overdragelsen finansieres på en sund måde?
- Er der en ledelse, som kan overtage ansvaret?
Medarbejdere kan være både loyale og engagerede uden at ønske en ejerrolle. Derfor bør interessen undersøges tidligt, så processen bygger på et reelt fælles grundlag og ikke kun på en god tanke.
Finansieringen skal også kunne bære. En skattefordel kan forbedre rammerne for et ejerskifte, men virksomheden og medarbejderne skal fortsat kunne finansiere købet på en bæredygtig måde.
Endelig skal det være tydeligt, hvem der leder virksomheden efter overdragelsen. Medarbejdereje ændrer ejerstrukturen, men erstatter ikke behovet for en kompetent direktion og en solid bestyrelse.
Sådan fungerer modellen overordnet
Den nye model gør det muligt for en gruppe medarbejdere at overtage virksomheden i fællesskab gennem en medarbejderejet virksomhed. Det betyder, at ejerskabet ikke samles hos én ny ejer eller en lille ledelsesgruppe, men deles mellem de medarbejdere, der vælger at tage del i ejerskabet.
Modellen har en række krav:
- En medarbejderejet virksomhed skal blandt andet eje mere end en tredjedel af selskabet.
- Alle relevante medarbejdere, også i eventuelle datterselskaber, skal have mulighed for at tage stilling til tilbuddet.
- Hver deltagende medarbejder har én stemme, og tilbuddet skal blandt andet ledsages af en vurderingsberetning.
- Medarbejderne skal have mindst ti uger til at tage stilling.
Derfor bør ejeren først afklare interessen, finansieringen og den fremtidige ledelse, før den konkrete struktur kommer på plads. Den juridiske model skal understøtte den løsning, der giver bedst mening for virksomheden, ikke omvendt.
Skattereglerne kan lette overdragelsen
De nye regler åbner for skattemæssig succession ved overdragelse til en medarbejderejet virksomhed. Det betyder, at virksomhedsejeren som udgangspunkt ikke beskattes af en eventuel avance på kapitalandelene på overdragelsestidspunktet, når betingelserne er opfyldt.
I stedet følger den skattemæssige forpligtelse med i modellen. Det kan mindske behovet for at frigøre likviditet til skat samtidig med, at overdragelsen skal finansieres.
Skatten er dog kun én del af beslutningen. Hvis medarbejderne ikke ønsker at blive ejere, eller hvis finansieringen ikke er bæredygtig, er modellen ikke den rigtige.
Den tidligere ejer skal kunne give ansvaret videre
Et generationsskifte lykkes sjældent alene på grund af den rigtige selskabskonstruktion. Den tidligere ejer har ofte vigtige kunderelationer, viden og en autoritet, som virksomheden har bygget på gennem mange år.
“En stor del af opgaven ligger i det, der sker ved siden af de juridiske og økonomiske forhold. Ejeren skal kunne give ansvar, relationer og beslutninger videre, og den nye ledelse skal have plads til at finde sit eget ståsted.”
Ebbe Melchior, Partner, Head of Tax, Grant Thornton
Det kan være en styrke, hvis ejeren i en overgangsperiode fortsætter som bestyrelsesmedlem, rådgiver eller sparringspartner. Men rollen skal være tydeligt aftalt fra begyndelsen.
Det bør stå klart, hvor længe den tidligere ejer er involveret, hvilke opgaver vedkommende skal løse, og hvem der træffer de endelige beslutninger. Den nye ledelse skal have plads til at tage ansvaret på sig.
En mulighed, der skal passe til virksomheden
Medarbejdereje er ikke en løsning for alle. Nogle virksomheder er bedst tjent med et generationsskifte i familien. Andre har brug for en køber med adgang til ny kapital, nye markeder eller særlige kompetencer.
Men for ejerledere uden en oplagt arvtager, der ønsker at bevare virksomhedens identitet og selvstændighed, kan medarbejdereje være en relevant vej videre.
Det kræver en ærlig afklaring af værdiansættelse, finansiering, skat, selskabsstruktur og ledelse. Er grundlaget på plads, kan medarbejderne få mulighed for at føre den virksomhed videre, som de allerede er med til at skabe værdi i hver dag.
Har du brug for rådgivning?
Hos Grant Thornton hjælper vi ejerledere med at afklare, hvilken vej der passer bedst, når virksomheden skal skifte hænder. Ved medarbejdereje ser vi blandt andet på værdiansættelse, finansiering, skat, selskabsstruktur og rollerne mellem ejer, ledelse og medarbejdere.
Vil du tale med en ekspert?
