Medarbejderaktier er stadig attraktive for virksomhederne
Efter at skattereformen har fjernet muligheden for at tildele medarbejderobligationer og ændret på reglerne om individuelle optionsordninger, synes interessen for at udstede medarbejderaktier at være faldet væsentligt.
Trods stramningerne er der dog ikke nogen grund til at opgive at udnytte de muligheder, der fortsat eksisterer for at tilgodese medarbejderne med aktier i det selskab, som de er en del af.
Hidtil har optionsprogrammer ofte været anvendt til belønning af ledelsen i virksomheden. Denne tankegang bør suppleres med ideen om, at ordningerne i kombination kan anvendes som incitament og personalegode for alle medarbejdere.
Der er fortsat et stort incitament i at få en post aktier gratis eller til en favorabel pris. Virksomheden har en vigtig opgave i at forklare medarbejderne, hvordan optioner og tegningsretter fungerer, således at der ikke er usikkerhed hos medarbejderne om beskatning, og risici afdækkes.
De forskellige ordninger
Der er to regelsæt, der kan anvendes ved tildeling af medarbejderaktier, de generelle ordninger og de individuelle ordninger.
Generelle ordninger
De generelle ordninger omfattede også de nu ophævede medarbejderobligationer. Det gælder for de tilbageværende ordninger, at alle medarbejdere skal have adgang til ordningerne, og at aktierne skal båndlægges.
Der er nu to muligheder for tildeling af medarbejderaktier, nemlig gratisaktier og tegnings- og køberetter.
Gratisaktier
Gratisaktier er aktier, der tildeles medarbejderne uden vederlag for et beløb på maksimalt kr. 22.800 (i 2010). Når aktierne til sin tid sælges, beskattes medarbejderen af den avance, der udgør forskellen mellem aktiernes salgssum og deres kursværdi ved modtagelsen.
Det betyder, at der er skattefrihed for værdien af aktierne på modtagelsestidspunktet.
Aktierne skal båndlægges i syv år, hvorefter de skattemæssigt er til fri rådighed.
Eksempel:
Der modtages aktier til en værdi på kr. 22. 800 i 2010, i 2018 sælges aktierne for kr. 50.000. Avancen opgøres til kr. 50.000 - 22.800 = kr. 27.200. Avancen beskattes som aktieindkomst med 27% (efter de regler der gælder fra 2012) . Den ansatte modtager i dette eksempel 42 kr. 656 efter 7 år, uden at have indbetalt noget.
Tegnings- og køberetter
Efter disse regler kan den ansatte modtage ret til at erhverve aktier til favørkurs uden beskatning, når blot værdien af retten ikke overstiger 10% af modtagerens løn. Aktierne skal båndlægges i fem år, hvorefter der kan rådes over dem.
Eksempel:
Medarbejderen får adgang til at tegne 100 aktier for kr. 25.000 ( markedskursværdien for aktierne er for eksempel 45.000). Hvis kursværdien efter 5 år er steget til kr. 55.000, opnås en avance ved salg på kr. 30.000, der efter skat udgør kr. 21.900.
Den ansatte modtager efter 5 år en fortjeneste efter skat på kr. 21.900 for en investering på kr. 25.000.
Man kan kombinere de to modeller således, at medarbejderen får gratisaktier for kr. 22.800 og derudover får adgang til at erhverve yderligere aktier til favørkurs.
Ved en kombination af de to ordninger opnås efter skat et samlet udbytte på kr. 64.556 i de to eksempler.
Som det ses af eksemplerne er der, hvis aktierne stiger i værdi, mulighed for et ganske godt løntillæg. Hvis ordningen praktiseres løbende over en årrække, vil der være mulighed for et løntillæg af en rimelig størrelse.
Risiko
Der er ikke nogen økonomisk risiko ved at modtage gratis aktier, da der ikke skal betales noget for aktierne.
Tegningsretter og optioner er økonomisk risikofri, indtil de er omsat til aktier. Efter erhvervelsen af aktierne er der en normal risiko for aktietab. Hvis medarbejderen går ned i bruttoløn for at modtage gratisaktier, vil der indtræde en vis risiko for tab, hvis aktierne falder væsentligt i værdi.
Virksomhedens synsvinkel
Set fra virksomheden side har disse to modeller den fordel, at der er fradrag for udgifterne til aktierne, som om det var en lønudbetaling.
Der er mulighed for at tildele disse ordninger mod bruttolønnedgang hos medarbejderne. Ved en bruttolønnedgang kan virksomheden vælge blot at stå for administrationen af ordningen, og der påføres ikke virksomheden andre udgifter end til administration af ordningen.
Der er knyttet en række betingelser til disse ordninger, men trods dette er de værd at overveje, når virksomheden søger efter mulige skattebegunstigede personalegoder.
Individuelle ordninger
Efter reglerne for individuelle ordninger er det muligt at tildele optioner og tegningsretter og sælge aktier til favørkurs med skattemæssig fordel.
Fra 2010 kan medarbejderen modtage aktier, optioner og tegningsretter til en samlet værdi, der ikke overstiger 10% af den ansattes årsløn på modtagelsestidspunktet (det tidspunkt, hvor kursen ligger endelig fast).
Denne begrænsning i mængden bør dog ikke hindre, at de individuelle ordninger også inddrages i overvejelserne om mulige personalegoder.
Fordele ved ordningen
Den altovervejende fordel ved denne type ordninger er, at medarbejderen ikke beskattes hverken ved tildelingen eller udnyttelsen af ordningen. Først når aktierne sælges, sker der beskatning. Beskatningen sker som aktieindkomst, hvilket vil sige til maksimalt 42% skat, på et tidspunkt som den ansatte selv vælger (salgstidspunktet for aktierne).
Yderligere fordele ved denne ordning i forhold til de generelle ordninger er, at der ikke er krav om båndlæggelse eller om, at alle ansatte skal deltage i ordningen.
Eksempel:
En medarbejder modtager ret til at tegne 100 aktier for kr. 25.000 om tre år. Kursværdien af aktierne er ved tildelingen 30.000. Efter tre år er kursværdien kr. 50.000. Den ansatte kan efter tre år tegne 100 aktier til halvdelen af markedskursen. Hvis de sælges, opstår en avance på kr. 25.000, der efter skat udgør kr. 18.250.
Der er knyttet visse betingelser til anvendelsen af denne regel, men i langt de fleste tilfælde kan disse betingelser opfyldes uden problemer.
Risiko
Så længe tegnings- eller køberetterne ikke er udnyttet, er der ikke nogen reel økonomisk risiko for medarbejderen, da denne ikke har betalt noget for retten.
Hvis aktierne i eksemplet var faldet til en kursværdi på kr. 20.000, måtte medarbejderen opgive at udnytte sin ret, men ville dog ikke lide noget reelt tab herved, da han ikke har givet noget for tegningsretten.
Virksomhedens synsvinkel
Set fra virksomhedens synsvinkel er denne ordning speciel derved, at der ikke er fradrag for tab ved salget eller tegningen af de tildelte aktier. Fordelen ligger dermed i, at medarbejderen opnår en meget gunstig skattemæssig position.
Der er mulighed for at tildele sådanne ordninger med bruttolønnedgang, således at virksomheden ikke påføres udgifter. Alle tre typer af ordninger kan kombineres, hvorved der kan opnås en væsentlig skattemæssig fordel set i forhold til en kontant lønudbetaling , ligesom det er muligt for medarbejderne at opnå en anseelig lønfremgang over tid.
Rådgivning
Reglerne er forholdsvis indviklede og kræver derfor rådgivning, første gang et medarbejderaktieprogram sættes i søen, men hvis programmet ikke ændres væsentligt fra år til år, vil de administrative byrder blive mindre.
Vil du vide mere?
Såfremt du har spørgsmål eller ønsker at vide mere om dette emne, er du meget velkommen til at kontakte:
Peter Wied Nellemann
Senior skattekonsulent, cand.jur.
E-mail 